Ekonomické výsledky narúšajú rast cien komodít

Ole Sloth Hansen | rubrika: Článok | 7. 10. 2009
Komoditné trhy začali október na defenzívnej vlne spôsobenej oslabením akcií a na pozadí horších ekonomických výsledkov ako sa pôvodne očakávalo.
Ekonomické výsledky narúšajú rast cien komodít

Zdroj: Shutterstock

V ďalších dňoch budú obchodníci sledovať akciový index S&P 500, keďže minulý štvrtok prelomil hranicu 1 034 USD. Správy o firemných zákazkách z USA, Veľkej Británie a Eurozóny sa postarali pred vyhlasovaním výsledkov za 3. štvrťrok, ktorý začne v stredu 7. októbra, o krušné chvíle pre trhy.

Zamestnávatelia aj naďalej znižujú stavy a nezamestnanosť už dosiahla 26-ročné maximá. Túto stredu sa do centra pozornosti dostanú spotrebiteľské úvery, ktorých objem poklesol v minulom mesiaci o prekvapujúcich 21,6 miliárd USD. Medzitým EUR začalo mierne oslabovať oproti USD na úroveň 1,4480, ktorá predstavuje 3-týždenné minimum pred dôležitou hladinou podpory 1,4440. Zároveň vidíme, že japonský JPY posilňuje tak oproti USD, ako aj EUR. Obvykle to naznačuje pokles rizikovej tolerancie.

Rast ropy brzdí pokračujúca ekonomická recesia v USA

Ropa dobre zareagovala na údaje o zásobách v USA a vrátila sa z minima 65 USD na úroveň 70 USD za barel. Rastový potenciál zostáva zatiaľ obmedzený, pretože výsledky za minulý týždeň naznačujú, že ekonomika USA je stále v recesii. Neistota ohľadne smerovania dolára a akcií rovnako prispieva k momentálnemu uzavretiu hornej hranice.

Po technickej stránke, cena ropy s dodaním v decembri kolíše v rozpätí medzi hladinou rezistencie na úrovni 71,90 USD a 100-denným priemerným pohyblivým supportom na úrovni 67,80 USD/barel. Vnútorné rozpätie je teraz tvorené hranicami 65 a 75 USD.

Graf: Vývoj ceny ropy za posledných 6 mesiacov

saxo_1_2.jpg

Zásoby zemného plyn atakujú rekordné maximá

Po tom, čo sa za posledný mesiac cena zemného plynu vyšplhala o 67 %, minulý týždeň sa obchodníci zase vrátili k údajom o dodávkach. Ministerstvo pôdohospodárstva USA prehlásilo, že podzemné zásoby zemného plynu stúpli o 64 miliárd kubických stôp na úroveň 3,589 biliónov kubických stôp, čo je nové rekordné maximum a v porovnaní s minulým rokom 16 percentný nárast.

Technicky povedané, môže dôjsť k zaplneniu medzery na úrovni 4,035 USD. Znamenalo by to v porovnaní s aktuálnymi cenami ďalší 10 % pokles novembrových cien. Úroveň 4,00 USD zodpovedá pohyblivému priemeru za 200 dní, a tak tvorí dobrú podporu.

Graf: Vývoj ceny zemného plynu za posledných 6 mesiacov

saxo_4.jpg

Zlato osciluje okolo 1000-ky

Zlato stále osciluje okolo úrovne 1 000 USD/uncu a pri každom pohybe hore sa vynárajú predávajúci kvôli previsu dlhých špekulatívnych pozícií. Keď sa investori začali báť možnej korekcie pred ďalším pokusom zdolať minuloročné maximum 1 032,70 USD, začalo sa objavovať určité sklamanie. Obavy z inflácie zasa ustupujú – prognóza poklesla z augustových 3,31 % na úroveň 2,85 % (pozri graf dole).

Graf: Prognóza inflácia v USA

 saxo_2_2.jpg

Obavy o kondíciu akciových trhov na začiatku výsledkovej sezóny v 3. štvrťroku zdvihli ceny. Čo je ešte dôležitejšie, riziko posilňovania dolára ich môže stlačiť ešte dole. Formálne odporúčame držať dlhé pozície zlata nad 985 USD/uncu, ale vyberať zisky na úrovni okolo 1 020 USD a čakať na lepšie úrovne pre nákup. Mali by sme pozorne sledovať prelomenie úrovne 970 USD/uncu, ktoré môže znamenať dlhšiu a hlbšiu korekciu, čo mnohých donúti revidovať svoje krátkodobé prognózy.

Graf: Vývoj ceny zlata za posledných 6 mesiacov

saxo_3_1.jpg

Trh aj poľnohospodári v USA pozorne sledujú predpovede počasia

Na začiatku zberu v USA trhy s obilninami a olejnatými semenami pozorne sleduje predpovede počasia. Obavy z mrazov, ktoré panovali pred niekoľkými týždňami sú hlavným faktorom, ktorý by mohol prekaziť očakávanú rekordnú úrodu sóje a druhú najväčšiu úrodu kukurice. Ministerstvo pôdohospodárstva USA bude najnovšie odhady výnosov, produkcie a prognózy ponuky a dopytu aktualizovať 9. októbra.

Cena kukurice s dodávkami v decembri sa pohybuje v rozpätí 300 až 350 USD, pričom cenu neznižuje ani očakávanie rekordnej úrody. Ak bude prelomená hranica 350 USD, očakávame pohyb smerom k augustovému maximu na úrovni 376 USD.

Čo sa týka sóje, cena novembrových dodávok je pod tlakom očakávanej rekordnej úrody a blíži sa dolná hranica rozpätia 880 až 1 035 USD. Pozor na prelomenie hladiny 940 USD, ktoré môže vyvolať návrat na úroveň 977 USD.

Autor pracuje ako komoditný stratég Saxo Bank saxo.jpg 

Ole Sloth Hansen

 Ďalšie články autora.

Porovnajte si ponuky, vyberte tú najvýhodnejšiu a ušetrite.

Ušetrite na hypotéke a životnom poistení alebo s nami sporte a zarobte viac. Nechajte si od nás porovnať ponuky a vyberte si tú najvhodnejšiu pre vás.

Páčil sa vám článok?

0
ÁnoNie
Vstúpiť do diskusie
V diskusii je celkom 0 komentárov

Toto ste už čítali?

Slováci si často sporia na dôchodok „mŕtvym“ produktom, ktorý má doma takmer každý

2. 4. 2025 | Ivana Sladkovská

Slováci si často sporia na dôchodok „mŕtvym“ produktom, ktorý má doma takmer každý

Investičné životné poistenie, kedysi populárny produkt na Slovensku, sa dnes dostáva pod drobnohľad odborníkov, ktorí ho považujú za zastaraný a nevýhodný. Kombinácia poistenia a investovania... celý článok

Slováci nerozumejú, čo je dôchodok: Prichádza kruté prekvapenie, keď zistia, koľko (ne)dostanú

28. 3. 2025 | Ivana Sladkovská

Slováci nerozumejú, čo je dôchodok: Prichádza kruté prekvapenie, keď zistia, koľko (ne)dostanú

Viac než polovica Slovákov považuje lepší dôchodok za jednu zo svojich najväčších životných priorít. Napriek tomu dôchodok od štátu v súčasnosti pokrýva len polovicu príjmu, pričom... celý článok

Štátne dlhopisy vykúpili najmä dôchodcovia, v priemere investovali 22 000 eur

13. 3. 2025 | Ivana Sladkovská

Štátne dlhopisy vykúpili najmä dôchodcovia, v priemere investovali 22 000 eur

Dlhopisy pre ľudí, teda štátne retailové dlhopisy, sa vypredali za necelé 4 dni. Väčšinou ich nakupovali seniori a v priemere každý investoval viac ako 22 000 eur. Minister financií... celý článok

Peniaze Slovákov sa znehodnocujú: Čo robiť, aby ich inflácia „nezjedla“?

11. 3. 2025 | Ivana Sladkovská

Peniaze Slovákov sa znehodnocujú: Čo robiť, aby ich inflácia „nezjedla“?

Rok 2025 môže priniesť ďalší nárast inflácie, a to v dôsledku vládnych opatrení, ktoré zvyšujú dane a DPH. Ako sa pripraviť na tento scenár a ochrániť svoje úspory pred znehodnotením?... celý článok

Slovenky investujú najmenej v EÚ. Samy seba tak ohrozujú chudobou

7. 3. 2025 | Redakcia

Slovenky investujú najmenej v EÚ. Samy seba tak ohrozujú chudobou

Slovenky investujú najmenej v rámci Európy. Robia tým ale zle samy sebe. Pripravujú sa tak o peniaze, ktoré by sa im zišli v ťažkej životnej situácii, najčastejšie vtedy, keď sa rozvedú... celý článok