Netypický pohľad na pravidelné investovanie

Peter Šimčák | rubrika: Článok | 7. 6. 2010
O výhodách pravidelného investovania už bolo mnoho napísané. Dokonca aj o nevýhodách. Prakticky každý poradca používa programy pravidelných investícií.
Netypický pohľad na pravidelné investovanie

Zdroj: Shutterstock

Málokto sa však odváži tvrdiť, že v prípade pravidelných investícií je riziko merané volatilitou výhodou. A to bez existencie kladného výnosu! Cieľom komentára je overiť platnosť tohto odvážného tvrdenia.

Uvažujme štyri investičné inštrumenty. Všetci dosiahnu na rovnakej perióde (tu 60 meraní) rovnakého (tu nulového) výnosu pre takmer perfektnej korelácii*. Vývoj ceny jednotlivých inštrumentov, začínajúcich aj končiacich na 100 Kč ( cca 3,8 €; nulový výnos) si môžeme vizualizovať na grafe č. 1.

Graf č. 1: Vývoj ceny štyroch rôznych stratégií
pioneer_1.jpg

Teraz založme na tieto inštrumenty program pravidelných investícií. Každú periódu (napríklad mesiac) investujeme 100 Kč (cca 3,8 €) do každého jednotlivého inštrumentu.V náš prospech by malo hovoriť, že:

  • za lacnejšiu cenu nakúpime viac podielových listov
  • za drahšiu cenu nakúpime menej podielových listov

Výsledok:
Graf č. 2 Potvrzuje, že u najrizikovejšiej stratégie sa nám za rovnaké peniaze podarilo celkovo nakúpiť najviac podielových listov. Platí totiž, že čím väčšia volatilita, tým priaznivejší efekt lacných/drahých nákupov.

Graf č.2: Počet podielových listov na konci
pioneer_1_1.jpg 

Graf č. 3 ukazuje, že pri celkových investíciách 61 000 Kč (cca 2 346 €) do každej stratégie sme dosiahli najväčšie hodnoty majetku u najrizikovejšej stratégie.

Graf č.3: Hodnota majetku na konci vs. investícia
p.jpg


Graf č. 4 ukazuje, že aj  u pravidelných investícií hodnota majetku kolísa v čase a že stratégia lacného predaja v duchu „Kto utečie, vyhráva,“ príliš nedáva zmysel a kladný výnos rozhodne nezaistí. Aj tu platí, že čím rizikovejšia stratégia, tým vyššia strata.

Graf č. 4 Vývoj zisku/straty v čase
pioneer_1_2.jpg


Graf č. 5  potvrzuje pozitívny vplyv rizika. Pripomeňme, že všetky inštrumenty zámerne dosiahli rovnakého, tu nulového, výnosu. Napriek tomu, že zisk pri konzervatívnej stratégii č. 1 nie je nijako závratný, je kladný aj napriek tomu, že žiadny inštrument nedosiahol kladný zisk! Dôvodom je už zmienený nákup viacerých podielových listov pri cene pod 100 Kč (3,80 €) a menej podielových listov pri cene nad 100 Kč (3,80 €). 

 Graf č. 5: Zisk/stráta na konci
pioneer_1_3.jpg


Na záver je potrebné zdôrazniť, že taktika „Teraz prestanem a počkám, až sa to urobí“ síce môže priniesť v dobe krízy dočasnú úľavu, avšak nedôjde k nákupu väčšieho množstva podielových listov za nízke ceny a všetky výhody pravidelných investícií vyjdu nazmar.

V reálnom živote hovorí v prospech investorov skutočnosť, že jednotlivé inštrumenty nedosahujú nulový výnos. Platí totiž vzťah: vyššie (nižšie) riziko = vyšší (nižší) očakávaný (a nie garantovaný) výnos.

Varovanie: Rizikovejšie inštrumenty (napr. akciové fondy) by mali zvoliť iba tí investori, ktorí sú ochotní a schopní dodržať tak dlhý horizont, aby nemuseli predávať so stratou. U pravidelnej investície ide o výrazne kratšiu periódu než u nešťastne načasovanej jednorázovej investície.

* počet periód ani výška výnosu nie je podstatná. Dôležité je len, že inštrumenty dosiahnu rovnakého výnosu a sú merané na rovnakej perióde, pretože chceme merať iba vplyv volatility.

Autor pracuje ako analytik trhov a produktov Pioneer Investments  pioneer_invetments.jpg

Peter Šimčák

 Ďalšie články autora.

Porovnajte si ponuky, vyberte tú najvýhodnejšiu a ušetrite.

Ušetrite na hypotéke a životnom poistení alebo s nami sporte a zarobte viac. Nechajte si od nás porovnať ponuky a vyberte si tú najvhodnejšiu pre vás.

Páčil sa vám článok?

0
ÁnoNie
Vstúpiť do diskusie
V diskusii je celkom 0 komentárov

Toto ste už čítali?

Slováci nerozumejú, čo je dôchodok: Prichádza kruté prekvapenie, keď zistia, koľko (ne)dostanú

28. 3. 2025 | Ivana Sladkovská

Slováci nerozumejú, čo je dôchodok: Prichádza kruté prekvapenie, keď zistia, koľko (ne)dostanú

Viac než polovica Slovákov považuje lepší dôchodok za jednu zo svojich najväčších životných priorít. Napriek tomu dôchodok od štátu v súčasnosti pokrýva len polovicu príjmu, pričom... celý článok

Štátne dlhopisy vykúpili najmä dôchodcovia, v priemere investovali 22 000 eur

13. 3. 2025 | Ivana Sladkovská

Štátne dlhopisy vykúpili najmä dôchodcovia, v priemere investovali 22 000 eur

Dlhopisy pre ľudí, teda štátne retailové dlhopisy, sa vypredali za necelé 4 dni. Väčšinou ich nakupovali seniori a v priemere každý investoval viac ako 22 000 eur. Minister financií... celý článok

Peniaze Slovákov sa znehodnocujú: Čo robiť, aby ich inflácia „nezjedla“?

11. 3. 2025 | Ivana Sladkovská

Peniaze Slovákov sa znehodnocujú: Čo robiť, aby ich inflácia „nezjedla“?

Rok 2025 môže priniesť ďalší nárast inflácie, a to v dôsledku vládnych opatrení, ktoré zvyšujú dane a DPH. Ako sa pripraviť na tento scenár a ochrániť svoje úspory pred znehodnotením?... celý článok

Slovenky investujú najmenej v EÚ. Samy seba tak ohrozujú chudobou

7. 3. 2025 | Redakcia

Slovenky investujú najmenej v EÚ. Samy seba tak ohrozujú chudobou

Slovenky investujú najmenej v rámci Európy. Robia tým ale zle samy sebe. Pripravujú sa tak o peniaze, ktoré by sa im zišli v ťažkej životnej situácii, najčastejšie vtedy, keď sa rozvedú... celý článok

Dlhopisy už nie sú. Vydá štát nové a budú sa dať ešte zohnať? (Prehľad)

6. 3. 2025 | Ivana Sladkovská

Dlhopisy už nie sú. Vydá štát nové a budú sa dať ešte zohnať? (Prehľad)

Dlhopisy pre ľudí, ktoré predstavil minister financií Ladislav Kamenický, sa vypredali za 4 dni. Všetky dlhopisy sú rozchytané. Záujem občanov prekonal očakávania a pôvodný plánovaný... celý článok