Netypický pohľad na pravidelné investovanie

Graf č. 1: Vývoj ceny štyroch rôznych stratégií

Teraz založme na tieto inštrumenty program pravidelných investícií. Každú periódu (napríklad mesiac) investujeme 100 Kč (cca 3,8 €) do každého jednotlivého inštrumentu.V náš prospech by malo hovoriť, že:

Výsledok:
Graf č. 2 Potvrzuje, že u najrizikovejšiej stratégie sa nám za rovnaké peniaze podarilo celkovo nakúpiť najviac podielových listov. Platí totiž, že čím väčšia volatilita, tým priaznivejší efekt lacných/drahých nákupov.

Graf č.2: Počet podielových listov na konci
 

Graf č. 3 ukazuje, že pri celkových investíciách 61 000 Kč (cca 2 346 €) do každej stratégie sme dosiahli najväčšie hodnoty majetku u najrizikovejšej stratégie.

Graf č.3: Hodnota majetku na konci vs. investícia

Graf č. 4 ukazuje, že aj  u pravidelných investícií hodnota majetku kolísa v čase a že stratégia lacného predaja v duchu „Kto utečie, vyhráva,“ príliš nedáva zmysel a kladný výnos rozhodne nezaistí. Aj tu platí, že čím rizikovejšia stratégia, tým vyššia strata.

Graf č. 4 Vývoj zisku/straty v čase

Graf č. 5  potvrzuje pozitívny vplyv rizika. Pripomeňme, že všetky inštrumenty zámerne dosiahli rovnakého, tu nulového, výnosu. Napriek tomu, že zisk pri konzervatívnej stratégii č. 1 nie je nijako závratný, je kladný aj napriek tomu, že žiadny inštrument nedosiahol kladný zisk! Dôvodom je už zmienený nákup viacerých podielových listov pri cene pod 100 Kč (3,80 €) a menej podielových listov pri cene nad 100 Kč (3,80 €). 

 Graf č. 5: Zisk/stráta na konci

Na záver je potrebné zdôrazniť, že taktika „Teraz prestanem a počkám, až sa to urobí“ síce môže priniesť v dobe krízy dočasnú úľavu, avšak nedôjde k nákupu väčšieho množstva podielových listov za nízke ceny a všetky výhody pravidelných investícií vyjdu nazmar.

V reálnom živote hovorí v prospech investorov skutočnosť, že jednotlivé inštrumenty nedosahujú nulový výnos. Platí totiž vzťah: vyššie (nižšie) riziko = vyšší (nižší) očakávaný (a nie garantovaný) výnos.

Varovanie: Rizikovejšie inštrumenty (napr. akciové fondy) by mali zvoliť iba tí investori, ktorí sú ochotní a schopní dodržať tak dlhý horizont, aby nemuseli predávať so stratou. U pravidelnej investície ide o výrazne kratšiu periódu než u nešťastne načasovanej jednorázovej investície.

* počet periód ani výška výnosu nie je podstatná. Dôležité je len, že inštrumenty dosiahnu rovnakého výnosu a sú merané na rovnakej perióde, pretože chceme merať iba vplyv volatility.

Autor pracuje ako analytik trhov a produktov Pioneer Investments