ETF: Ako využiť príležitosť zarobiť

Čo je ETF?

Exchange-Traded Fund, skrátene ETF, je investičný fond obchodovaný na burze. Je charakteristický relatívne nízkymi poplatkami za spravovanie a tým, že poskytuje skvelé príležitosti pre začiatočníkov aj pokročilých investorov.

Na rozdiel od podielových fondov, v rámci ktorých investori nakupujú a vlastnia podiely, ETF len kopíruje vývoj na trhu podľa určitého indexu. Ide teda o pasívny typ investovania.

ETF fondy sú v súčasnosti veľmi obľúbené, najmä preto, že investorom umožňujú získať rôzne aktíva, ako sú napríklad akcie, komodity, indexy či dlhopisy. Okrem toho investovanie do nich je rovnako jednoduché ako investovanie do podielových fondov či akcií.

Druhy ETF

ETF sa delia do viacerých kategórií. Medzi najznámejšie patria:

• Akciové ETF – sú známe tým, že sledujú vývoj akciového indexu.
• Dlhopisové ETF – sledujú vývoj dlhopisov. Na rozdiel od akciových sa však ich portfólio často mení, pretože je ovplyvnené splatnosťou jednotlivých dlhopisov.
• Sektorové ETF – ich hlavnou úlohou je sledovať vývoj indexu určitého sektora alebo oblasti trhu, ako je napríklad priemysel alebo IT.
• Menové ETF – sledujú hodnotu viacerých mien. Pokročilí investori ich využívajú na diverzifikáciu portfólia a na špekulácie.
• Komoditné ETF – kopírujú vývoj hodnoty nejakej komodity alebo komoditného sektora.

Krátka história ETF

Prvý ETF fond vznikol v roku 1993 a kopíroval index S&P 500. Fond sa obchoduje dodnes, pričom jeho celý názov znie SPDR S&P 500 ETF trust.

SPDR S&P 500 ETF trust je najväčším ETF na svete. V súčasnosti spravuje približne 527 miliárd dolárov. Zároveň je aj najviac obchodovaným. Za deň zobchoduje viac ako 30 miliárd dolárov.

Aj keď je tento ETF fond obľúbený a populárny, nie je jediný, do ktorého môžete investovať. Okrem neho existuje viac ako 11 000 ďalších, ktoré sú zamerané napríklad na komodity, dlhopisy alebo kryptomeny.

Najznámejšie ETF

Okrem SPDR S&P 500 ETF trust existuje aj viacero ďalších úspešných a známych fondov. Medzi ne patria napríklad:

• iShares Core S&P 500 ETF – ide o akciový ETF, ktorý spravuje cez 454 miliárd dolárov. 
• Vanguard S&P 500 ETF – akciový fond, ktorý spravuje približne 435 miliárd dolárov.
• Vanguard Total Stock Market ETF – ďalší akciový fond, ktorý spravuje približne 389 miliárd dolárov.
• Invesco QQQ Trust Series I – indexový ETF, ktorý spravuje viac ako 259 miliárd dolárov.

Problém robia najmä dane

Problém s ETF fondmi spočíva najmä v rámci ich zdanenia, ktoré môže byť pre mnohých investorov pomerne chaotické. Odvíja sa totiž od toho, aký príjem z nich máte.

Z ETF fondov môžete mať dva typy príjmov:

• Príjem z dividend – považuje sa za kapitálový a vždy sa zdaňuje. Výška sadzby dane je 19 %, resp. 25 %, ak príjem prekročí 176,8-násobok životného minima.
• Príjem z predaja – ide o príjem, ktorý je oslobodený od dane, no len v tom prípade, že od nákupu ETF po jeho predaj uplynul viac ako jeden rok.

Poplatky spojené s ETF, najmä s príjmom z dividend, sú vysoké a nevýhodné. Súčasná legislatíva je podľa odborníkov z kancelárie Highgate Law & Tax zastaralá a nestíha reagovať na prax.

„K pôvodným podmienkam, ktoré udáva zákon pre oslobodenie pri predaji cenných papierov, navyše pridala v roku 2021 ďalšie obmedzenie. Požadovala, aby si daňovník zistil bližšie informácie o ETF fonde, o jeho právnej subjektivite a jeho daňovom režime, či je možné tento fond považovať za daňovníka dane z príjmov právnických osôb v zahraničí. A následne v závislosti od klasifikácie fondu aplikovať buď daňový režim predaja cenných papierov, alebo redemáciu podielového listu,“ uviedla kancelária.

Na problémy s ETF upozorňuje aj právnik Peter Varga, ktorý hovorí, že daný prístup nemá žiadnu oporu v zákone. „Ak predpokladáme, že investovanie do single stock je vo všeobecnosti rizikovejšie ako do ETF fondov, tak pri aplikovaní jedného z argumentov právnej logiky a maiore ad minus (od väčšieho k menšiemu) nemôžu byť v praxi finančnej správy pravidlá pre oslobodenie predaja podielov v ETF fondoch prísnejšie ako pri samotných akciových tituloch,“ upozorňuje.

Varga zároveň dodáva, že by sa nemalo stať, aby dva podobné a takmer konkurenčné produkty, v tomto prípade ETF a akcie, mali rozdielne podmienky.

Súčasný legislatívny stav trápi veľké množstvo slovenských investorov. Väčšina z nich totiž vo svojom portfóliu má nejaký ETF fond. Zmena legislatívy je tak podľa Vargu nevyhnutná, a to najmä z dôvodu stanovenia určitej právnej istoty.

Oplatí sa investovať do ETF a aká je ich budúcnosť?

Investovanie do ETF fondov je stále výhodné. Mnohí odborníci dokonca predpokladajú, že ich popularita v nasledujúcich rokoch ešte porastie. Tento odhad zakladajú najmä na tom, že počet ETF fondov sa v poslednej dobe výrazne zvýšil.

Kým v roku 2002 ich bolo len niečo cez 100, o desať rokov neskôr, v roku 2012, existovalo už viac ako 3 300 fondov. Najväčší skok v počte sme pritom mohli sledovať medzi rokmi 2021, kedy bolo k dispozícii 8 552 fondov, a 2022, kedy investori mohli investovať do viac ako 11 000 fondov.