Ako skrátiť čakanie na kladné zhodnotenie

Roman Dvořák | rubrika: Článok | 22. 3. 2010
Po zápornej dekáde akciových trhov sa niekto môže pýtať, aký dlhý musí byť časový horizont, aby sa dalo očakávať, že akcie zarobia. Historický vývoj počtu opakovaní výkonnosti indexu S&P500 od roku 1928 môžu približne naznačiť, nakoľko sú očakávania ohľadne budúcnosti realistické.
Ako skrátiť čakanie na kladné zhodnotenie

Zdroj: Shutterstock

Z mesačných hodnôt indexu by sme dostali celkom 866 desaťročných periód, z ktorých 88 % malo kladnú výkonnosť. Vyšší počet opakovaní kladného zhodnotenia (počet opakovaní nad 95 %) mali periódy dlhšie než 14 rokov. Pokiaľ tieto opakovania implikujú pravdepodobnosť očakávať kladné zhodnotenie po 14 rokoch. Iba história 30. rokov dokázala byť výnimočne omnoho krutejšia. Všetky dlhšie stratové periódy začínali niektorým z mesiacov v rokoch 1928 až 1931.

Najdlhšia stratová perióda v histórii akciového indexu S&P500 trvala 25 rokov. Začala 30.8.1929 a skončila 31.8.1954. Bola to jediná 25 ročná perióda z celkového počtu 686, na ktorej konci akciový index S&P nedosiahol kladného zhodnotenia. Predpokladom dlhého čakania na kladné zhodnotenie akcií bol ale ich nákup na niekoľkoročnom maxime. Teraz sú akcie stále, aj po tak rýchlo oživení, niekoľko desiatok percent pod svojimi historickými maximami.

pioneer_invetments_2.jpg

Frekvenciu opakovania kladných periód je možné zvýšiť pravidelným investovaním a rozložením investície medzi akcie a dlhopisy. Na najdlhšej stratovej perióde v histórii indexu sa dajú porovnať výsledky jednorazovej a pravidelnej investície do amerických akcií a jednorazové investície tvorené z 50 % americkými akciami a z 50 % americkými vládnymi dlhopismi. Jednorazová investícia klesla o 6 %, zatiaľ čo pravidelná investícia prevýšila hodnotu investícií viac než dvakrát! Jednorazová investícia do zmiešaného portfólia síce vzrástla o 50 % (+1,6 % p.a.), ale inflácia ich nekompromisne  znehodnotila najmä kvôli povojnovému vývoju.

Pravidelné investovanie skrátilo čakanie na kladný výsledok na najdlhšej stratovej perióde asi o 11 rokov. Možnože malo aj svoje horšie periódy, ta najdlhšia stratová bola o niekoľko rokov kratšia než u jednorazového investovania. Trvala od 30. 9. 1954 do 30. 9. 1974, namerali by sme jej teda presne dvadsať rokov. Dôvody straty počas toľkých rokov boli v hlbokom prepade akcií až na samom konci tohto horizonte. Takému čiernemu scenáru sa dá úspešne predísť investovaniu do vhodného tzv. life cycle produktu.

Autor pracuje ako analytik trhov a produktov Pioneer Investments  pioneer_invetments.jpg

Porovnajte si ponuky, vyberte tú najvýhodnejšiu a ušetrite.

Ušetrite na hypotéke a životnom poistení alebo s nami sporte a zarobte viac. Nechajte si od nás porovnať ponuky a vyberte si tú najvhodnejšiu pre vás.

Páčil sa vám článok?

0
ÁnoNie
Vstúpiť do diskusie
V diskusii je celkom 0 komentárov

Toto ste už čítali?

Chystá sa najväčšia aukcia svojho druhu. Až 2 000 vzácnych mincí za viac ako 4 milión eur

22. 4. 2025 | Ivana Sladkovská

Chystá sa najväčšia aukcia svojho druhu. Až 2 000 vzácnych mincí za viac ako 4 milión eur

Zlatý svätováclavský dukát z československého pokladu a jedinečné historické mince z legendárnej zbierky Jaroslava Kokolusa sa objavia v prestížnej aukcii Macho & Chlapovič 25. apríla... celý článok

Ako investovať v kríze: nerobte unáhlené kroky a stavte radšej na „konzervy“

15. 4. 2025 | Ivana Sladkovská

Ako investovať v kríze: nerobte unáhlené kroky a stavte radšej na „konzervy“

Investičný svet v roku 2025 čelí novým výzvam, keď obchodné rozhodnutia amerického prezidenta vytvárajú neistotu na trhoch. Slovenskí investori reagujú presunom k bezpečnejším investíciám,... celý článok

Nie je všetko investícia, čo sa blyští. Oplatí sa teraz nakúpiť zlato?

11. 4. 2025 | Redakcia

Nie je všetko investícia, čo sa blyští. Oplatí sa teraz nakúpiť zlato?

Investovanie do zlata je často vnímané ako bezpečný prístav v časoch ekonomickej neistoty. V súčasnosti, keď sa trhy otriasajú a papierové meny sú pod tlakom, mnohí investori zvažujú... celý článok

Slováci si často sporia na dôchodok „mŕtvym“ produktom, ktorý má doma takmer každý

2. 4. 2025 | Ivana Sladkovská

Slováci si často sporia na dôchodok „mŕtvym“ produktom, ktorý má doma takmer každý

Investičné životné poistenie, kedysi populárny produkt na Slovensku, sa dnes dostáva pod drobnohľad odborníkov, ktorí ho považujú za zastaraný a nevýhodný. Kombinácia poistenia a investovania... celý článok

Slováci nerozumejú, čo je dôchodok: Prichádza kruté prekvapenie, keď zistia, koľko (ne)dostanú

28. 3. 2025 | Ivana Sladkovská

Slováci nerozumejú, čo je dôchodok: Prichádza kruté prekvapenie, keď zistia, koľko (ne)dostanú

Viac než polovica Slovákov považuje lepší dôchodok za jednu zo svojich najväčších životných priorít. Napriek tomu dôchodok od štátu v súčasnosti pokrýva len polovicu príjmu, pričom... celý článok